【重磅研究!!】虚实之间看有线电视网络的新春天

网络视听生态圈2019-01-15 02:51:07

中国网络视听产业论坛

cnaif-sh ←【长按复制】添加好友或点击上方,轻松关注
推荐理由:从政策监管到内容生产,从技术创新到企业运营,从市场营销到资本运作,带您全面了解中国网络视听行业的生态变化。


写在前面:


我们一再强调虚拟现实产业将随着硬件设备的不断普及和软件内容的不断完善而落地并在后期具有巨大的发展潜力。与国外走家庭主机游戏生态的发展渠道不同,我们看好虚拟现实视频相关产业在国内的巨大发展潜力,这主要是由于:1)消费娱乐习惯尚未养成——国内尚未形成主机客厅游戏的消费娱乐习惯,至少在今年我们认为VR游戏难以在家庭端进行有效而大规模推广;2)输出终端尚难支持——海外顶尖的VR消费终端(包括Oculus Rift、HTC Vive、Sony PSVR)在国内受制于产能和价格,难以大规模推广落地,而国内的设备尽管更新迭代频繁,但与海外代表性设备仍存在一定的差距;3)VR视频进入门槛低——VR游戏强调的沉浸感和临场感需要游戏制作技术实力和资金上的巨大投入,研发周期也偏长。相比之下,VR视频从制作技术、制作设备成本、存储大小以及传输速率要求上都相对较低,有望在国内率先形成产业布局。


此外,VR娱乐推广渠道方式同样与海外市场不同,我们认为国内最先落地的将会是按次收费的线下体验店,以集中化的设备和低廉的消费门槛在初期起到教育市场和满足弱消费娱乐需求的作用;在消费端,我们认为VR将最有望在手机生产厂商的推动下以手机衍生附属品的形式进行推广;而家庭端,我们认为具有广泛用户基础和稳定网络传输属性的广电网络运营商将会扮演重要角色,起到中流砥柱的推动作用。


我们认为,广电网络推广VR家庭端落地的优势在于:1)用户覆盖广,渗透率高,借助现有渠道推广VR内容成本低;2)VR视频内容传输需要高速稳定的宽带,有线电视网络的先期布局和网络质量都具有更大优势;3)有线网络直接依附于视频监管的国家广电总局,在政策推动上占尽优势,而当前省级区域性经营的特点也便于先期局部地区的试点。


投资推荐方面,我们看好广电网络与VR相结合的标的包括佳创视讯、湖北广电、华数传媒、东方网络、东方明珠等。


1. VR视频传输:一场画质效果与传输速率的权衡对决


我们已经在上文前言中提到,相比于虚拟现实游戏,我们更加看好视频形式的虚拟现实视频内容在国内消费市场的应用。与游戏不同,视频虽然在前期制作的投入和技术实力上要求相对不高,但由于视频强调内容的丰富性和实时性,在内容的实时传输和存储上有更高的需求。而与普通的平面视频画面不同,虚拟现实的360度全景在文件大小和画质清晰度上都有了新的要求,对于网络传输速率的考量也更加严苛。


提升画质对解决虚拟现实动晕症至关重要:虚拟现实形式的视频画面内容与在普通电视上收看的内容基本相同,均为视频画面信号。然而,关键的问题在于眼镜头盔包覆式屏幕带给观众沉浸感的同时,如果画面不清晰或者画面质量不高,将很容易导致观众动晕症的产生,影响观看体验和使用时长。防止动晕症的最主要方法即提高硬件及视频画面的清晰度和刷新频率,简而言之,即是在一定时间内需要有更多的画面通过,而每一帧画面都需要有更高的分辨清晰度。


降低帧延迟是提升刷新率最有效的方法之一。目前对于虚拟现实视频内容业界公认的是帧间延迟不能超过20ms,否则会有非常明显的眩晕感;而20ms的延迟对应的最低帧率为50帧每秒。即每一秒至少应有50次画面变动。举例来说,目前索尼PSVR对于游戏的最低帧率要求是60帧每秒,推荐要求是90帧每秒。


高清晰度确保沉浸感效果:另一方面,为防止眩晕,业界公认的视频清晰度需达到2K甚至4K以上,而目前主流的移动屏幕材质能够达到的高清画质为1080P(1080p=1920 X 1080 像素,2K=2560 X 1600像素,4K=3840 X 2160像素)。


图1:画面清晰度换算示例


来源:东方证券研究所整理


从硬件设备来看,当前的主流虚拟现实硬件机型都采用了60Hz以上刷新率,1080p以上的分辨率,以获得更好的显示效果。


图2:国内外主流VR输出头盔设备参数


来源:东方证券研究所整理


图像的传输速率需要综合考虑到图像分辨率,刷新频率,色彩深度,一般的计算公式为 图像码率(每秒传输图像大小)=图像分辨率*每秒帧数(基本等于刷新频率)*色彩位数(色深)。根据华为的测算,4K清晰度60Hz帧率,10-bit色深的接入宽带需求要在50Mbps以上。VR视频图像由于多角度性将会对传输速率有更高要求。

图3:4K影像网速传输需求

来源:华为,东方证券研究所


2. 网络传输速率比拼:有线网络更胜一筹


我们通过对有线电视网络和电信宽带网络的基本原理分析对比总结后发现,虽然电信宽带网络通过光纤入户的方式能够获得较高的传输速率,然而有线网络的传输速率在基本能够满足VR视频内容传输需求的背景下,稳定性更高,覆盖面更广。


有线电视网络早期使用同轴电缆结构,后期考虑到高清节目的承载以及双向改造的需要,应用了HFC技术(Hybrid Fiber-Coaxial,即光纤和同轴电缆相结合的混合网络)。HFC通常由光纤干线、同轴电缆支线和用户配线网络三部分组成,从有线电视台出来的节目信号先变成光信号在干线上传输;到用户区域后把光信号转换成电信号,经分配器分配后通过同轴电缆送到用户。HFC的主要特点是:传输容量大,易实现双向传输;频率特性好;传输损耗小。


图4:双向HFC网络系统

来源:《现代有线电视宽带网络》


HFC网络能够传输的带宽为750MHz-860MHz,少数达到1GHz,依照各地的实际设置有所不同。根据国家标准,每8MHz带宽设置一个信号通道,能够承载相关的频道视频内容。据此换算,上行速率为10Mbps,下行速率为10-40Mbps,为非对称传输。HFC网络在我国通过搭载cable modem进行传输,在国内目前的下行数据传输速率可以达到24-38Mbps,上行速率达到128-9000Kbps。此外,由于有线电视网络信号基本上是以广播一对多的形式进行传送,该种形式对于带宽的使用效率上要明显优于电信宽带点对点视频信号传输。


图5:Cable ModemCMTS技术标准


下行数据

上行数据

调制方式

64QAM/256QAM

QPSK/16QAM

频率范围

91-857MHz

5-42MHz

信道带宽

6MHz

200-3,200kHz

传输速率

24Mbps-38Mbps

128Kbps9000Kbps

工作范围

接收器+15-16dBmV

发送器+8+58dBmV

阻抗

75欧姆名义值

75欧姆名义值

性能

比特错误率10-8

比特错误率10-8

来源:东方证券研究所整理

从带宽上来看,我们统计到的广电网络带宽平均已经达到了38Mbps水平。


图5:各省级广电网络带宽

省级行政区

广电带宽(M

北京

110

上海

10

天津

25

重庆

20

河北

20

山西

100

内蒙古

NA

辽宁

25

吉林

NA

黑龙江

30

江苏

100

浙江

10

安徽

100

福建

NA

江西

NA

山东

20

河南

20

湖北

100

湖南

20

广东

20

广西

10

海南

100

陕西

10

甘肃

10

青海

4

宁夏

NA

新疆

20

四川

50

贵州

10

云南

10

西藏

NA

平均

38

 来源:东方证券研究所整理


电信互联网是另一条解决VR视频家庭端落地的网络传输通道。目前国内主要的互联网宽带分为ADSL和FTTx。ADSL技术即非堆成数字用户环路技术,利用现有的一对电话铜线,为用户提供上下行非对称的传输速率,上行可达640kbps,下行可达6-8Mbps——可见传统ADSL技术完全无法满足VR内容传输的速率需求。FTTx为新一代的光纤用户接入网,主要形式包括FTTCab(Fiber to the cabinet,光纤到交换箱)、FTTC (Fiber to the curb,光纤到路边)、FTTB(Fiber to the building,光纤到大楼)、FTTH ( Fiber to the home, 光纤入户)。目前FTTH(光纤入户)是国家重点推动的宽带中国计划之一,能令用户真正体验到宽带高速上网。


光纤接入到户主要有两种方式,EPON与GPON,EPON每个分光理论带宽上行1.25Gbps,下行1.25Gbps;GPON上下行最大均可达到2.5Gbps,但不够稳定。电信运营商通过分光器将宽带信号分配接入到家庭中,分光器类型包括1:16、1:32、1:64等多种。互联网宽带的居民速率基本能够满足高清视频及VR视频内容的传输需要,然而由于是信号分享,一旦接入的用户过多,也会造成单用户网速下降,信号难以稳定流畅的长时间全天候传输。


图6:下行居民光纤宽带传输速率


来源: 百度文库,东方证券研究所整理


3. 用户规模:有线电视网络渗透率高,具有更大推广潜力


尽管在宽带中国战略的大力发展下,互联网宽带用户,特别是FTTH光纤入户用户已经有了大规模的储备,然而由于涉及到视频内容入户,需要电信宽带以IPTV形式入户方可进行包括VR在内的视频内容分发。从这一角度上来看,有线电视网络具有明显的用户优势,为在小范围内试点后VR视频大规模推广提供巨大潜力。


根据工信部最新2016年1月的数据,国内互联网宽带用户数达到了2.15亿户;其中8Mbps以上带宽的用户为1.5亿户,渗透率70%;FTTH(光纤入户,20Mbps以上带宽)用户为1.2亿户,渗透率55.8%。然而,从另一方面来讲,由于涉及到视频内容分发,宽带网络需要通过IPTV的形式将视频信号传输到终端用户。根据流媒体网的测算,截止2015年底,中国电信与中国联通IPTV市场目前拥有超过5000万用户(其中电信4100万户,移动由于尚未取得资质无法发展严格意义上的IPTV用户)。

图7:电信宽带用户

来源:东方证券研究所整理


而从广电系统的有线电视来看,目前全国拥有有线电视(HFC)用户规模为2.4亿户,其中1.94亿户为数字电视用户(渗透率81%),双向改造用户1.22亿户(渗透率51%),双向改造用户中已开通用户为4000万户(渗透率17%)。理论上,只要VR传输的是视频内容,即无需双向改造,数字电视用户为1.94亿,即便是互动的双向改造完成用户1.22亿也相比IPTV用户或者光纤入户用户具有更大的用户积累优势。


图8:有线电视网络用户


来源:东方证券研究所整理


4. 有线网络分省而治便于前期试点


与互联网宽带不同的是,有线网络由于历史原因并未形成全国一张网的统一运营、管理业态。相比于电信宽带网络,有线网络在国家广电总局的领导下形成了国家、省、市、县四级运营的体制。目前,在持续的整合下,虽然广电网络运营商已经从几百家缩编到30多家,但相比电信运营商的三家独大仍然呈现较为分散的局面。尽管分散的产业背景导致地域性运营明显,难以形成规模集约化,但也促进了一些新业务的地方区域性试点。如虚拟现实视频家庭端落地业务,只需要与某一两个地方进行实验性合作,即可进行快速推进。此外,由于有线电视的广电网络直接受国家广电总局领导,广电总局对于视频内容的播控具有权威话语权,因此相比电信会有更大的政策灵活性。


图9:有线电视各省用户统计(2016年一季度)


来源:东方证券研究所整理


图10:广电网络运营商监管体系架构


来源:江苏有线招股说明书,东方证券研究所


5. 有线网络运营商VR运营举例


华数传媒:VR布局领先的有线网络运营商


华数传媒于2016年2月与唯镜App合作,为用户提供海量VR视频内容与游戏;2016年3月,华数传媒于大朋VR在内容上达成深度合作,大朋VR一体机上将首批搭载300部正版3D大片,并持续更新;此外,华数TV VR专区已经上线,正在计划推出VR app,将用于提供3D、全景类点直播内容服务。


东方明珠:入局VR打造家庭娱乐全生态


东方明珠在2016年CCBN大会上提出了规划VR路径为“VR内容原创-云平台生产和传输-BestTV app终端展现”;2016年3月22日东方明珠发布BestTV App启航版,内设VR专区;4月2日《国民美少女》总决赛,BestTV将开启VR专区直播;此外SMG旗下幻维数码在VR点播、直播、3D拍摄、剪辑上都进行了积极拓展。


天威视讯:联合佳创视讯共建VR播发中心


佳创视讯4月22日公告其将与天威视讯合作,共同组建虚拟现实播发中心,在国家和地方政策允许的前提下积极推动开通多个支持虚拟现实内容播发的直播频道。合作双方讲究虚拟现实播发整体解决方案、虚拟现实视频内容编辑与管理系统、虚拟现实内容分发平台、大数据分析推荐引擎、虚拟现实智能终端解决方案、多屏互动技术、虚拟现实云平台服务等展开产业化合作。


来源:东方传媒互联网/张良卫团队



Copyright © 深圳电视机价格联盟@2017